Анатомия вторичных сделок в Web3: 6 шагов; 1/2
Вчера выпустили, на мой взгляд, одну из самых полезных статей последних месяцев про 6 шагов, через которые проходит каждая ОТС сделка.
Ниже — краткий перевод с комментариями и ссылка на оригинал на английском.
Пока большинство следит за спотовыми крипто-ценами, реальные деньги часто делаются на приватных рынках. Вторичка в Web3 давно вышла из серой зоны и стала рабочим инструментом для фондов, фаундеров и семейных офисов.
1. Подача заявки и сбор параметров сделки
Всё начинается с сигнала интереса: брокеру, напрямую фаундеру, через OTC-платформу или просто в Telegram.
Но чтобы превратить «хочу купить» в реальную сделку — нужно больше:
• Уточнить тип актива: equity, токены, аллокация через SAFEs/SAFTs
• Понять статус токенов: на руках или в будущем TGE, под вестингом или сразу доступные
• Уточнить юридические ограничения: можно ли передать актив? что прописано в контракте?
Ты покупаешь не просто актив — ты покупаешь актив с условиями. И эти условия часто важнее цены.
2. Онбординг и проверка сторон
У покупателей:
• KYC / AML
• Подтверждение источника средств
• Подтверждение аккредитации (для США/UK…)
У продавцов:
• Подтверждение владения активом
• Возможность перевода (некоторые проекты прямо запрещают вторичку в своих SAFT’ах или подразумевают письменное подтверждение)
• Подтверждение срока владения (чтобы избежать обратной реакции от фаундеров и фондов)
И если всё это не отработано заранее, сделка превращается в риск: юридически, операционно и репутационно.
3. Поиск контрагента и матчмейкинг
Самый недооценённый этап. Не все понимают: даже если у тебя есть деньги — это не значит, что ты найдёшь подходящую сторону.
Нужен не просто покупатель, а проверенный, с онбордингом; с подходящей юрисдикцией; с совместимыми ожиданиями по цене, объему, структуре и срокам; без «анонимных доверенных лиц» посередине.
Всё это — про доведение до финального клика, а не просто “запрос в чатик”.
И да — конфиденциальность критична. Даже слухи о крупной сделке могут обрушить рынок проекта или взорвать Discord.
4. Переговоры по цене и структуре сделки
ОТС сделки редко закрываются за один день. За это время рынок может внезапно улететь в космос или схлопнуться по причинам, не связанным с проектом. Потому ценообразование в Web3 OTC — отдельное упражнение. Формулы бывают разные — простые дисконт/премия к споту или последнему раунду, фиксированная в стейблах, TWAP, скользящая средняя, или вообще как функция от будущего TGE.
Также важно учесть: Локап и вестник после перевода; Бонусные токены (например, при early exit); Модель распределения
Хорошая структура — это не только про цену. Это ещё и как всё оформлено юридически, можно ли это потом объяснить LP, не вызовет ли это вопросов у команды проекта и других инвесторов.
#вторичка #web3 #cryptoOTC #инфраструктура #liquidity #secondlane
