🖼 #БанкРоссии #ставки #инфляция Банк России опубликовал очередной консенсус анал…

#БанкРоссии #ставки #инфляция

Банк России опубликовал очередной консенсус аналитиков: прогноз по инфляции на 2024 год немного подрос с 4.9% до 5.2%, ожидания по средней ставке тоже выросли с 13.9% до 14.5% (это середина прогнозного диапазона ЦБ 13.5-15.5%), прогноз по ВВП тоже немного подрос с 1.6% до 1.8%.

В консенсусе сохраняется приличный диссонанс с прогнозами ЦБ, с одной стороны мало кто верит в то, что инфляция будет у цели 4-4.5% к концу года (что логично), с другой ставки должны снизиться до 14.5% в среднем по году при том, что первое полугодие они будут около 16% это означает, снижение до 11-12%. Хотя при таком раскладе с инфляцией средняя ставка должна быть скорее у верхней границы диапазона ЦБ 13.5-15.5%. Экономисты верят в лояльность ЦБ инфляции, когда объективно вернуть ее к заявленной цели маловероятно в 2024 году.

Честно говоря, я еще более скептичен по инфляции, учитывая бюджетный импульс и дефицит рабочей силы, которые не дадут инфляции так быстро осесть, хотя лето покажет. Во вчерашнем обзоре трендов чуть ли не в каждом разделе присутствовало «потребуется поддержание жесткости ДКУ продолжительное время», сейчас март, а «продолжительный» — это все же 6 месяцев по классике, что вполне красноречиво говорит об оценке текущего момента со стороны ЦБ.

Данные по инфляции за февраль оказались прилично выше того, что давали недельные цифры 0.68% м/м и 7.69% г/г – добавил сектор услуг. С поправкой на сезонность это инфляция около 6% в годовом пересчете. Внешне неплохо, но объективно сохраняется высокая вероятность ускорения весной-летом. Хотя недельная инфляция 0% н/н и 7.6% г/г, конечно порадовала, но пока это лишь локальное событие.
@truecon

Смотреть этот пост в Telegram