DeFi — откуда доход и кто за это платит?, 1/3
Очередной подход к снаряду с попыткой объяснить взаимодействие внутри DeFi экосистемы
Сохраните себе этот пост. Может пригодиться в будущем☝️
Прежде всего для понимания, откуда берется доход
Легче всего представить экосистему в виде трех уровней, где каждый следующий уровень стоит на плечах предыдущего.
А — Протокольный уровень
⁃ Стейкинг (Staking) — с переходом большинства блокчейн сетей на принцип подтверждения транзакций (консенсус) в формате proof-of-stake, открылась возможность нам, как обычным пользователям, участвовать “в доходе майнеров”. Если совсем упрощать, то те, кто поддерживают блокчейн сеть своими серверами, получают вознаграждение от сети в виде токенов такой сети — ETH, SOL, TON и тп. При этом чем больше средств такие майнеры заморозят на сети, тем выше вознаграждение. Поэтому открывая возможность нам, обычным пользователям, размещать свои средства через таких “майнеров” они увеличивают свой доход и делятся частью такого дохода с тем, кто разместил активы.
⁃ Токенизация реальных активов (Tokenized RWA) — Представьте любой известный вам актив, который приносит деньги. Теперь представьте юридическое лицо, которое закрепляет за собой права на этот актив и выпускает против этого актива токен; начисляя доход от такого актива на этот токен. Самый распространенный пример на сегодня в крипте — это стейблтокены с резервами в виде казначейских бумаг государств. Ethena с токеном USDe — самый заметный кейс именно такой модели. Ожидаем больше продуктов в этом направлении с токенизацией всего подряд — от недвижимости до кредитных инструментов и тп.
В — DeFi уровень
⁃ Кредитные протоколы (Lending) — автоматизация обычной кредитной сделки с залогом, или РЕПО сделки у брокера. Пользователь размещает в залог актив, который не хочет продавать (например BTC, ETH, SOL). Под залог этого актива берет кредит (например в USDT, USDC) на свои потребности — купить кофе или потрейдить “с плечом”. За кредит он платит % комиссии, часть которой идет тому, кто разместил свои USDT, USDC в депозит. Примеры таких площадок — Aave, Nostra, Morpho,…
⁃ Децентрализованные обменники (DEX-ы) — автоматизация обмена крипто активов. Как и в условном обменнике в аэропорту, когда мы меняем рубли на доллары или евро, мы как клиенты платим комиссию за обмен. Эта комиссия идет тем (поставщикам ликвидности), кто с утра в этот обменник приносит чемоданчик со стопками рублей, долларов и евро. То же самое происходит на DEX-ах. Мы можем выбрать активы, которые хотим разместить на DEX-ы для заработка. И если пользователи захотят обменять ETH на USDC или на SOL и тп, такие клиенты заплатят комиссию, часть которой уйдет нам, как поставщикам ликвидности. Обменники в Шереметьево ваши рубли и евро не возьмут, чтобы делиться с вами заработком…а вот UniSwap, Balancer, Curve вполне подходят под такие задачи, если вы разместите свои ETH/USDC, WBTC/USDT,…
