Хотя Банк России и много говорил про кредит в последний месяц, а здесь уже все развернулось, рынок привык к тому, что главные маркеры решений — это текущая динамика инфляции/ИО. Декабрьское решение, пожалуй, важно с позиции того, сменит ли ЦБ тактику «резкой реакции» на текущие колебания цен/ИО на более сбалансированный подход в условиях уже высоких реальных ставок, торможения кредита и экономики?
Пока наиболее комфортным для ЦБ смотрится повышение ставки в консенсус до 23% с небольшим смягчением сигнала из-за кредита.
P.S.: По-прежнему считаю, что повышение — это уже избыточная и не необходимая волатильность ставок, но…
