#Китай #экономика #розница #производство
Китайская экономика продолжает притормаживать
Рост промышленного производства в августе замедлился до 5.2% г/г, что соответствует достаточно скромному росту производства с поправкой на сезонность 0.4% м/м, или 4.5% (SAAR). При этом, высокотехнологичные отрасли продолжают интенсивно расти на 9.3% г/г, а производство компьютеров и электроники растет почти на 10% г/г, но производство чипов сократилось (-13.1% г/г).
По-прежнему на производство давит стагнация в строительном секторе (цемент -6.2% г/г). В общем-то динамика неоднородна, но замедление продолжается и это подтверждается замедлением роста инвестиций, которые практически не изменились относительно прошлого года за январь-август (+0.5% г/г), а в помесячной динамике сокращаются три месяца подряд с поправкой на сезонность.
Розничные продажи выросли всего на 3.4% г/г, без учета автомобилей рост 3.7% г/г. Давление на продажи оказывает замедление роста в сегменте общественного питания до 1% г/г (главный негатив), снижение цен на нефтепродукты и слабость в стройматериалах. Хотя здесь стоит учитывать тот факт, что и розничные цены снижались, т.е. в реальном выражении годовые темпы продаж даже немного подросли (~3.9% г/г). С поправкой на сезонность розница растет всего на 0.2% м/м, так, или иначе это означает сохранение слабой динамики внутреннего спроса.
В целом данные продолжают сигнализировать о слабости внутреннего спроса, при пока еще сильном внешнем спросе, который будет под давлением растущих ограничений и торговых войн. Ничего выдающегося августовский отчет не принес. На повестке для остается вопрос стимулирования внутреннего спроса, в т.ч. и монетарными методами, хотя НБК, видимо, подождет решения о снижении ставки ФРС, как он обычно склонен делать .
@truecon
