Семейные офисы: адаптация к ландшафту
Свежий сентябрьский отчет от Goldman Sachs по 245 семейным офисам, управляющих капиталом от $500M до 10B+
Немало интересного. В частности, здорово посмотреть на распределение активов внутри портфелей:
1) Доля Public Market Equities растут 31% портфеля в 2025 vs 28% в 2023 — семейные офисы активно входят в растущую фазу рынка. То же самое мы наблюдаем и делаем на крипто через спот позиции — BTC, ETH и другие ликвидные активы на восходящем тренде.
2) Альтернативы = 42% портфеля глобально Но разбивка по регионам впечатляет: США и Ближний Восток по 46%, Азия 36%. Private Equity, Private Real Estate, Infrastructure, Hedge Funds, Private Credit — все это станет предметом будущей токенизации через блокчейн инфраструктуру.
3) Азия в режиме защиты 19% в кеше vs 8% в США — почти в 2.5 раза больше! Fixed income 14% vs 10% в США. Геополитические риски заставляют держать больше ликвидности.
4) Ближний Восток = недвижимость 15% в Private Real Estate vs 10% в США/Азии — в 1.5 раза больше. Нефтяные деньги, похоже, традиционно любят реальные активы.
5) Private Equity — американская история 25% в США vs 22% в EMEA vs 15% в Азии. Венчурный капитал и буйауты остаются доминирующей силой Америки.
6) Secondaries набирают обороты 72% семейных офисов инвестируют во вторичный рынок (рост с 60% в 2023). При том что компании дольше остаются частными, secondary дает доступ к более зрелым портфелям с shorter J-curve и большей прозрачностью.
Интересно наблюдать как traditional finance эволюционирует — многие паттерны уже отражаются в DeFi и токенизированных активах
