#США #бюджет #Минфин #долг #ставки #доллар
#США #бюджет #Минфин #долг #ставки #доллар
Пока Трамп активно собирает пошлины (в основном со своих же компаний и потребителей), достаточно сильно ухудшилась ситуация с балансами соцфондов (Old-Age, Survivors, and Disability Insurance Trust Funds). выплаты растут в июне +9.2% г/г, а поступления сократились на -2.1% г/г). Это те самые фонды в которые американцы платят соцвзносы 12.4% с зарплаты.
Раньше эти фонды были источником нерыночного долга для бюджета, сейчас же поступления в них за 12 месяцев оказались ниже выплат на $188 млрд. Хотя проценты, которые начисляет Минфин по обязательствам перед фондами (объем фондов $2.67 трлн), компенсирует часть дефицита, но даже с учетом процентов дефицит вырос до $119 млрд в год. Это приводит к тому, что объем фондов уверенно сокращается, а с поправкой на инфляцию он уже на уровне 2004 года.
Учитывая демографическую картинку, ситуация с фондами будет только ухудшаться, на декабрь 2024 года ожидалось, что фонды будут полностью исчерпаны к 2034 году, годом ранее ожидалось, что это будет 2035 год.
Для бюджета США это означает, что нужно будет больше занимать на рынке на эти самые пару сотен миллиардов в год к займам в рамках финансирования дефицита, замещая нерыночный долг рыночным.