🖼 #США #инфляция #ФРС #долг #ставки #доллар

#США #инфляция #ФРС #долг #ставки #доллар

Выступление главы ФРС Дж. Пауэлла в Джексон Хоул вышло скорее мягким, чем жестким с намеком на снижение ставки в сентябре (хотя в общем-то само снижение в сентябре и было базовым сценарием).

Сильный акцент на рисках для рынка труда, хотя пока «странное равновесие»
«В целом, хотя рынок труда, по всей видимости, находится в равновесии, это довольно странное равновесие, обусловленное заметным замедлением как предложения, так и спроса на рабочую силу. Эта необычная ситуация свидетельствует о росте рисков снижения занятости. И если эти риски материализуются, это может произойти быстро в форме резкого роста увольнений и роста безработицы.»
По инфляции сдержанный комментарий
«Влияние тарифов на потребительские цены теперь очевидно….Разумный базовый сценарий предполагает, что эффект будет относительно кратковременным – однократное изменение уровня цен.«
Инфляция в базовом сценарии временная, но …
«Однако не исключено, что рост цен из-за повышения тарифов может спровоцировать более продолжительную инфляционную динамику...Учитывая, что рынок труда не отличается особой напряженностью и сталкивается с растущими рисками снижения, такой исход представляется маловероятным.»

«Другая возможность заключается в том, что инфляционные ожидания могут повыситься, потянув за собой фактическую инфляцию….»
ФРС в сложной ситуации, с одной стороны ускорение инфляции (уже очевидное) и замедление занятости (формирующееся, но может быстро ухудшиться)… но «учитывая, что политика находится в зоне ограничительных мер, базовый прогноз и меняющийся баланс рисков могут потребовать корректировки нашей политики«.

В общем-то тон выступления дает достаточно выраженный сигнал на сентябрь, учитывая, что больший акцент сделан на рисках для рынка труда и несколько преуменьшены инфляционные риски. В целом типичная для Пауэлла позиция …

P.S.: Трамп не удержался и прямо во время выступления Пауэлла заявил о том, что уволит Лизу Кук, если она сама не уйдет в отставку…
@truecon

Смотреть этот пост в Telegram