🖼 #США #Минфин #долг #ставки Минфин США хочет начать перекладку долга из векселей …

#США #Минфин #долг #ставки

Минфин США хочет начать перекладку долга из векселей в облигации со второго квартала, объёмы аукционов будут рекордными.

Минфин США опубликовал свои планы на ближайшие два квартала:

I квартал 2024: займы на 760 млрд, из которых $318 млрд облигации (размещение $954 млрд, погашение $636 млрд) и $442 млрд – векселя.

II квартал 2024 интереснее: планируется занять $202 млрд, но чистые займы облигациями $447 млрд ($1028 млрд – размещение, $581 млрд – погашение) и погашение векселей на $245 млрд.

Основные предпосылки при опросе Primary Dealer по итогам фингода: рост ВВП 1.2% (3.4% в номинале), инфляция 2.5%, дефицит $1.78 трлн, потребность в рыночных заимствованиях $2.47 трлн и завершение QT в октябре 2024 года.

Фактически Минфин США хочет начать постепенно разгружать огромный объем векселей в облигации (RRP на исходе) и перекладывать долг в облигации, выпуск которых вырастет. Хотя здесь стоит учесть, что основной прирост объемов на аукционах все же планируется в бумагах 2-5 лет, в облигациях на 10-30 выпуск бумаг будет расти не так агрессивно. Для рынка облигаций скорее негативно.
@truecon

Смотреть этот пост в Telegram